Die sich anbahnende Finanzkrise und ihre möglichen Folgen

Nennen Sie mir ein Land, in dem Journalisten und Politiker sich vertragen, und ich sage Ihnen, da ist keine Demokratie.

— Hugh Carleton Greene

Die sich anbahnende Finanzkrise und ihre möglichen Folgen

“Die Schrumpfung von Bankkrediten ist regelmäßig mit Systemkrisen verbunden. Die Krise der Kreditverknappung verspricht, noch schlimmer zu werden als die Lehman-Pleite und alle anderen Krisen davor. Und da die Zentralbanken sicher sind, dass sie die Werte der Finanzanlagen vor dem Zusammenbruch schützen, werden ihre Währungen wahrscheinlich stattdessen leiden….

Wir treiben alle schnell auf die Felsen zu, die John Law 1720 untergehen ließen. Wie John Law mit seiner Mississippi-Blase geben die Zentralbanker der Stützung von Finanzwerten den Vorrang vor ihren Währungen, und genau darum geht es bei der Zinsunterdrückung. So wie Laws Fiat Livres schnell wertlos wurden, werden es die heutigen Fiat-Währungen auch.

Daher ist es im Interesse des eigenen Selbstschutzes an der Zeit, den Unterschied zwischen gesetzlichem Geld, Fiat-Währung und der Bedeutung von Bankkrediten zu verstehen…

Die makroökonomische Politik ist schuld an der Krise. Es ist ein Zeichen dafür, wie schlecht es um die westlichen Volkswirtschaften bestellt ist, wenn Zinserhöhungen von nur etwa einem Prozent ausreichen, um ihre Anfälligkeit zu offenbaren. Die Schuld liegt ganz bei den neokeynesianischen makroökonomischen Überzeugungen. Und wie ein Hund mit einem Knochen weigern sich ihre Hohepriester, sie loszulassen. Sie wollen uns nun glauben machen, dass die Inflation doch nur vorübergehend ist. Sie sagen, dass die Zinssätze genug gestiegen sind, um die Welt in eine Rezession zu stürzen….

Was passiert ist, ist, dass die Bankkredite jetzt zu schrumpfen beginnen. Bankkredite machen etwa 90 % des Geld- und Kreditumlaufs aus, und ihre Schrumpfung ist eine ernste Angelegenheit. Es handelt sich um eine Veränderung in der Massenpsychologie der Banker, bei der die Gier nach Gewinnen aus der Kreditvergabe, die durch die Ausweitung der Bilanzen befriedigt wurde, durch Vorsicht und Angst vor Verlusten ersetzt wird, was zu einer Bilanzverkürzung führt. Dies war der Grund für Jamie Dimons Rede auf einer Bankenkonferenz in New York Anfang des Monats, als er seine Beschreibung der Wirtschaftsaussichten von stürmisch zu einem Orkan änderte. Dies ist der deutlichste Hinweis darauf, wo wir uns im Zyklus der Bankkredite befinden……

Für die Zentralbanken sind diese Bedingungen ihr schlimmster Albtraum. Sie führten zum Zusammenbruch tausender amerikanischer Banken nach dem Wall-Street-Crash von 1929-1932. Und Nachdem die Zentralbanker und keynesianischen Ökonomen dem privaten Sektor die Schuld für den Einbruch der Wirtschaft in den 1930er Jahren gegeben hatten, der direkt auf den Zusammenbruch der Bankkredite zurückzuführen war, haben sie geschworen, dass sich so etwas nie wiederholen darf……

Da sie gezwungen ist, ihre Prioritäten zu überdenken, ist die Verhinderung eines Börsencrashs für die Fed jetzt wichtiger als das Management der finanziellen Lage der Wirtschaft. Das liegt nicht daran, dass es der Fed egal wäre, sondern daran, dass ihre hochgehaltenen neokeynesianischen Philosophien auf dem Spiel stehen.

Folglich können wir zwar die Gefahren erkennen, die sich aus der Verknappung der Bankkredite ergeben, aber wir können auch davon ausgehen, dass die Fed und andere große Zentralbanken alle Währungs- und Kreditregister ziehen werden, um die Märkte zu stützen. Nicht zuletzt deshalb, weil steigende Anleiherenditen, die einen Verbraucherpreisindex von 8,6 % und mehr widerspiegeln, das Haushaltsdefizit der Bundesregierung erheblich erhöhen.

In der Tat trifft das makroökonomische Establishment die vorhersehbare Entscheidung, der Verhinderung einer Deflation der Bankkredite Vorrang vor der Stützung ihrer Währungen einzuräumen. Realistisch betrachtet hat sie keine andere Wahl, als die Rezession mit einer weiteren Inflation der Zentralbankwährung und durch eine weitere Ausweitung der Reserven der Geschäftsbanken in ihrer eigenen Bilanz zu bekämpfen……

Das makroökonomische Establishment irrt, wenn es glaubt, dass die Wahl zwischen Inflation und Rezession besteht. Das ist keine Wahl. Es wird mit ziemlicher Sicherheit zu einer Schrumpfung der Kredite der Geschäftsbanken und einer gegenläufigen Ausweitung der Zentralbankkredite kommen…..

Es handelt sich nicht um eine Stagflation, die nach neokeynesianischen Vorstellungen nicht eintreten sollte, sondern um eine Wiederholung dessen, was John Law und der französischen Wirtschaft im Jahr 1720 widerfuhr. Die unbequeme Wahrheit ist, dass eine Politik der monetären Stimulierung unweigerlich mit der Verarmung aller endet…..

Wir stehen nun an der Schwelle zu einer größeren Währungsumwälzung………

Das Verhältnis zwischen Währung und echtem Geld, d.h. Goldmünzen, wird sich mit Sicherheit auflösen. Mit einigen Höhen und Tiefen war die Abwertung der Währungen gegenüber Gold seit der Aufhebung des Bretton-Woods-Abkommens im Jahr 1971 ansonsten ein allmählicher Prozess, aber dieser vernünftige Prozess geht zu Ende. Gemessen in Gold wird eine Banken- und Währungskrise dazu führen, dass die Preise für Wohnimmobilien deutlich sinken, während sie gemessen in schneller abwertenden Fiat-Währungen gehalten werden oder sogar etwas steigen könnten………

Nur Russland, das unter dem Druck von Währungs- und Handelssanktionen steht, hat seinen Rubel locker an Energie- und Rohstoffexporte gebunden. Vage ausgedrückt, könnte man dies als synthetisches Äquivalent zur Bindung des Rubels an Gold betrachten………….

Gemessen in Fiat-Währungen ist der Ölpreis äußerst volatil, während er in echtem Geld, Gold, relativ stabil ist. Gemessen in Gold liegt der Ölpreis heute nur 30 % unter dem von 1950. Seitdem ist der Ölpreis in Gold im Maximum um 107 % gestiegen und im Minimum um 85 % gefallen. Demgegenüber steht ein Anstieg in US-Dollar von 5.350 % und kein einziger Rückgang. Wäre der Goldpreis frei von staatlichen Eingriffen und den Auswirkungen fiat-induzierter wirtschaftlicher Auf- und Abschwünge gehandelt worden, wäre der Ölpreis in Gold höchstwahrscheinlich noch stabiler gewesen.

Die Eurasische Wirtschaftsunion (EAEU), die hauptsächlich aus einer zentralasiatischen Untergruppe der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit (SOZ) besteht, hat Pläne für eine Handelsabwicklungswährung angekündigt, die durch eine Mischung aus Rohstoffen und den Währungen der Mitgliedsstaaten gestützt wird. Mit Ausnahme von Russland hat jedoch keiner von ihnen Pläne zum Schutz seiner eigenen Währungen vor einer westlichen Währungskrise angekündigt.

Bisher haben die Mitglieder der SOZ darüber diskutiert, wie sie dem Dollar für ihre Transaktionen entkommen können, ein langfristiges Projekt, das nicht so sehr durch den Wandel in Asien, sondern durch das Scheitern der amerikanischen Hegemonialpolitik im Laufe der Zeit angetrieben wurde. Nach den Sanktionen des Westens gegen Russland werden die Gefahren einer unmittelbaren Dollarkrise nun wahrscheinlich in Regierungen und Zentralbanken in ganz Asien diskutiert. Und die Lehren aus den Sanktionen gegen Russland sind, dass in westlichen Währungen gehaltene Reserven durch ein Diktat wertlos werden können….

Alasdair Macleod (Goldmoney, 1. Juli 2022, https://www.lewrockwell.com/2022/07/alasdair-macleod/inflation-recession-and-new-currencies/)

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