„Zu jedem Zeitpunkt gibt es bei einem bestimmten Marktzins (wir nehmen wieder 10 Prozent an) genügend Vermögen in Form von „Bausteinen“ (gespartem Vermögen), um 100 Bauprojekte zu verwirklichen. Wenn die Menschen wirklich mehr gespart haben, um den Zinssatz von 10 % auf 3 % zu senken, gibt es jetzt mehr „Bausteine“ (gespartes Vermögen) und 120 Bauprojekte können fertig gestellt werden. Wenn jedoch der Zinssatz auf drei Prozent gesunken ist, nicht weil es wirklich mehr „Ziegel“ (gesparter Reichtum) gibt, sondern weil mehr Geld aufgeblasen wurde, werden die Grundlagen und einige Gerüste für 120 Gebäude in Angriff genommen (der Wirtschaftsboom).
Schließlich konkurrieren nun mehr Geschäftsleute mit mehr neu geschaffenem Geld um die gleiche Menge an „Ziegeln“. Dies führt zu einem Preisanstieg bei den Produktionsfaktoren, was die Unternehmer zu diesen Faktoren treibt. Außerdem müssen sich die Unternehmer schließlich der unvermeidlichen Tatsache stellen, dass nicht genug vorhanden ist, um alle Projekte zu verwirklichen, was jedoch erst erkannt wird, nachdem viel Zeit, Geld, Energie und Ressourcen aufgewendet wurden. Die Endprodukte können nicht zu Preisen verkauft werden, mit denen sie ihre Projekte gewinnbringend abschließen können. Daher wird es irgendwann zu einer Pleite kommen.
Teilweise fertiggestellte Gebäude, die unbewohnbar sind, bedeuten natürlich einen massiven Verlust an Reichtum, der für die Schaffung nützlicher Fertigprodukte hätte verwendet werden können. Auch wenn am Ende vielleicht 70 Gebäude fertiggestellt werden, wurde der Reichtum – die Bausteine, mit denen 100 Projekte hätten fertiggestellt werden können – verbraucht, um mehrere unfertige Projekte zu schaffen. Dies führte zu einer schlechteren Umstrukturierung der Gesellschaft, als es der Fall gewesen wäre, wenn Regierungen und Zentralbanken die Zinssätze nicht durch Inflation künstlich gesenkt hätten. Die Schaffung von mehr Wohlstand durch Sparen, Produktion und Kapitalinvestitionen. Diese Maßnahmen sind kostspielig und brauchen Zeit. Geldschöpfung schafft keinen solchen Wohlstand.“
Ludwig von Mises (Human Action)
„Eine Kreditexpansion kann das Angebot an realen Gütern nicht erhöhen. Sie führt lediglich zu einer Umschichtung. Sie lenkt die Kapitalinvestitionen von dem Weg ab, der durch den Stand des wirtschaftlichen Reichtums und die Marktbedingungen vorgegeben ist. Sie veranlasst die Produktion, Wege einzuschlagen, die sie nicht einschlagen würde, wenn die Wirtschaft nicht einen Zuwachs an materiellen Gütern erhalten würde. Infolgedessen fehlt dem Aufschwung eine solide Grundlage. Es ist kein echter Wohlstand. Er ist illusorischer Wohlstand. Er ist nicht durch eine Zunahme des wirtschaftlichen Wohlstands entstanden. Vielmehr ist er entstanden, weil die Kreditexpansion die Illusion eines solchen Zuwachses geschaffen hat. Früher oder später muss sich zeigen, dass diese wirtschaftliche Situation auf Sand gebaut ist.“
Ludwig von Mises (Human Action)
